Fluxos de capitais e taxa de câmbio no Brasil: uma aplicação do modelo de vetores auto-regressivos (VAR)
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Data
2015-05Autor
Deus, Larissa Naves De
Aidar, Gabriela Lima
Metadata
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Este trabalho analisa as relações existentes entre os fl uxos de capitais
que ingressam no Brasil e a taxa de câmbio real deste país, expressa
em R$/U$. Especifi camente, busca-se investigar as infl uências que os
fl uxos fi nanceiros, registrados nas sub-contas da Conta Financeira
do Balanço de Pagamentos brasileiro, exercem no comportamento da
taxa de câmbio real, além de se verifi car também as infl uências do
comportamento desta taxa sobre a atração de capitais externos. Para
tanto, utiliza o modelo de vetores auto-regressivos (VAR), Funções de
Resposta aos Impulsos e Análise de Decomposição de Variância. As
evidências obtidas sugerem que o comportamento da taxa de câmbio
brasileira é fortemente infl uenciado pela entrada de fl uxos fi nanceiros
no país. Destaca-se ainda que os fl uxos de mais curto prazo, de
modo geral com perfi l especulativo, apresentam signifi cativo peso no
comportamento do câmbio, o que se estende para a volatilidade desta
taxa e, consequentemente, para a instabilidade macroeconômica a que
o país está sujeito ao depender fortemente destes fl uxos